ウォーレン・バフェット氏が投資した日本企業5社の株価はなぜ急騰したのか？

億万長者のバークシャー・ハサウェイ氏が2020年に同社株の購入を発表して以来、株式市場の寵児となっている日本の商社は、株主利益の増加を背景に新たな目標を設定している。

日経QUICKニュースは4月9日朝、億万長者ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイ・グループによる新円債発行​​について報じた。 このニュースは東京市場が開く５分前に発表され、他の投資家がこのセクターに買いを入れるインセンティブとみなされた。 この結果、日本の商社５社の株価は会期中に同時に１％を超える上昇となった。

からのデータによると NQN債券発行は数日以内に行われる予定だ。 報告書によると、バークシャー・ハサウェイが調達したい金額は、情報が公開されてからまだ決まっていないようだという。

投資大手が新たな資本をどのように活用するかは不明だが、一部の投資家は、商社5社の株式を含む日本の資産へのエクスポージャーを増やす可能性があると推測している。

実際、バークシャーの発表前、株式投資家は日本の商社５社の株主利益率の増加を好感して５社の株式を選好していた。

先週、伊藤忠商事の株価は7,039円(46.4円)に達しました。 米ドル同グループが2025年3月期の会計年度に株主への総配当性向を50％に引き上げる計画を発表した4月3日以降、価格は上昇した。 これは前会計年度の予想 41% よりも高いです。

伊藤忠商事はまた、連結純利益を前年度予想の8000億円から10％増の8800億円を目指すと述べた。 伊藤忠商事の発表は、株主利益を向上させる業界の取り組みの一環。 コモディティから小売品まで幅広い投資ポートフォリオを持つ日本の商社は、個人投資家を惹きつけるために配当見通しや自社株買いプログラムを継続的に更新してきた。

三菱商事は２月、３０００億円規模の自社株買いプログラムを完了した後、２０２３年末までに最大５０００億円相当の自社株買いを実施すると発表していた。 三菱商事は累進配当制度を採用しており、配当金は前水準と比べて現状維持か増額のみとなります。 同社の2023年9月配当は前回発表比20円増配の170円となる。

同時に丸紅は11月に年間配当予想を1株当たり78円から83円に増額した。 また、同社はその後２月までに約２００億円相当の自社株買いを実施した。 住友商事も昨年の年間配当予想を60円から62.5円に引き上げた。

これら商社の株価上昇の原動力は、経営努力に加え、日本の恵まれた環境やバークシャー・ハサウェイのウォーレン・バフェット氏（93）のコメントの恩恵を受けていることだ。

バフェット氏は2月に株主に宛てた年次書簡の中で、これらの商社の経営陣を称賛した。 彼は彼らと協力することに興味を示し、次のように述べた。 最高経営責任者（CEO） 日本は、バークシャーがその規模に関係なく、このようなパートナーシップに即座に資金を供給できる膨大な流動性を常に持っていることを知って安心している。」

書簡によると、バークシャーは現在、日本の商社全体の約９％を保有している。 この数字は2020年8月に発表された5％以上から増加しており、発表された上限である9.9％に近づいている。

5社の予想株価収益率（PER）はバフェット以前の約6～8倍から9～15倍に上昇した。 三井住友DSアセットマネジメントのシニア・インベストメント・ディレクター、藤原英博氏は、バリュー投資家にとって、それは「良い価格を得ていることを意味する」と語る。

バフェット氏がこれらの企業を投資対象ではなくビジネスパートナーとして見始めれば状況は変わる可能性がある。

伊藤忠商事の石井啓太社長はメディアに対し「旧モデルだけでは純利益8000億円を超えることはできない」と述べ、バフェット氏と協力して将来への投資を行うことは「絶対に可能」と語った。

キム・ズン（日経アジアによる）

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