ニューヨーク市場の取引終了時点で、米ドルは対円で2.6％以上下落し、1米ドル＝143,465円となった。 会期中、グリーンマネーは一時、日本通貨に対して最大3.8％下落し、円相場は過去3カ月で最高水準となった。 10年国債利回りも上昇し0.75％となった。

日銀の上田和夫総裁は12月7日の講演で、短期債務者を長期間維持されてきたマイナス状態から解放するため、日銀には金利発表後の金利目標について多くの選択肢があると述べた。 市場はこれを、日銀が超緩和的な金融政策から脱却しつつある可能性を示す潜在的な兆候とみており、そうなれば円が強く反発する勢いが生まれるだろう。

金融政策の引き締めを決定すると、日銀は他の中央銀行、つまりアメリカ連邦準備制度理事会（FRB）、欧州中央銀行（ECB）、イングランド銀行（BOE）とは逆の方向に進むべきである。金利を引き下げる。 このような乖離は円為替レートに利益をもたらします。

近年、日銀は経済成長とインフレを刺激するために超緩和的な金融政策を維持し、銀行中央当局がその他の主要な制約を大幅に強化するなど、金融政策に関しても世界の「方向性に逆行」してきた。 インフレと戦うために。 このコントラストにより円には大幅な下落圧力がかかり、円は今年最も価値を失った主要通貨となり、一時は対米ドルで30年ぶりの最低水準にまで下落した。

コーペイのストラテジスト、カール・シャモッタ氏は「日銀の最近の声明は、中銀が最終的に金利をプラス水準に戻すことに賭けている」と述べた。

最近、円為替レートが敏感な水準に下落したとき、市場では自国通貨の為替レートを回復するために日本の財務省が介入するのではないかとの憶測が絶えませんでした。 しかし、日本の当局は昨年、数年ぶりに外国為替市場に介入したのに続き、今年は外国為替市場に介入していないようだ。

「市場は非常に円を売り、2024年が日本がマイナス金利政策を終了する年になるというのがコンセンサスだ。 したがって、これを示すシグナルが現れ次第、市場はすぐに動く準備ができている」とTraderXのストラテジスト、マイケル・ブラウン氏はロイター通信にコメントした。

金曜日の取引中、主要通貨間の為替レートの動きは、米国労働省の11月雇用統計によって左右される可能性が高い。 今後2週間で、今週水曜日にFRB、今週木曜日にECB、来週火曜日に日銀を含む一連の主要中央銀行による2023年最後の金融政策会合が開催される。

FRBは今回の会合では金利を据え置くと予想されている。 CMEのFedWatchツールのデータによると、先物市場はまた、FRBが2024年3月に利下げを開始する確率が60％と、1週間前の50％から上昇していると予想している。

さらに、ブルームバーグ通信によると、金融市場は木曜日の取引中、日銀が今年12月の会合でマイナス金利政策を終了する確率が45％であることに賭けた。 2 日前、この可能性はわずか 3.5% でした。

「11月の債券市場の回復により、日銀がクリスマス前に金融政策を調整する条件が整った。 しかし、日銀はいかなる変化も穏やかかつ段階的なものであることを明確にしている」とサクソ銀行のストラテジスト、アルテア・スピノッツィ氏はブルームバーグに語った。

ブルームバーグが実施したエコノミスト調査では、日銀が2024年4月末までにマイナス金利を終了すると予測している。特に、調査対象となったエコノミストの半数以上が4月の利上げを予想しているのに対し、10月の調査ではわずか29人にとどまった。日銀が４月に利上げすると予想した割合は％だった。

「最良のシナリオは、マイナス金利が4月に終了することだ。しかし、日銀は金融市場の状況に応じてできるだけ早く行動したいため、1月か3月に利上げする可能性もわずかにある」政治的・政治的環境には多くの不確実性がある」とみずほ証券のチーフエコノミスト、上野泰成氏はブルームバーグにコメントした。