日本当局による金利上昇は事前に予測されていたが大幅な上昇ではなかったため、通貨安が続いた。
3月19日、日本銀行（日銀）は2007年以来初めて利上げを実施した。 この措置は、この国の金融政策にとって歴史的な転換点と考えられている。 現在の短期金利は、以前の -0.1% ではなく、0 ～ 0.1% です。
しかし、この情報が正式に発表された直後、日本円の価値は他の通貨に比べて下落しました。 その翌日、円価格は対ユーロで16年ぶり、対米ドルでも4カ月ぶりの安値に下落した。
上記決定から1週間が経過した現在も円安傾向が続いている。 この通貨の価格は現在 1 米ドルあたり 151.2 円で、米ドルと比較して 32 年ぶりの安値に近づいています。
神田正人財務副大臣は3月25日の記者会見で、最近の円相場の動向には「投機」の兆候が見られると述べた。 同氏は、適切な政策を導入する用意があり、いかなる選択肢も排除するものではないと繰り返した。
円安は日本の輸出業者に利益を増やす機会を与える。 しかし、輸入コストの上昇により、家計は困難に直面する可能性がある。
アナリストによると、日本円安の理由としては以下が挙げられます。
それ以来、円の価格は上昇しました
過去1年間、日本円は米ドルに対して着実に価値を下げてきました。 グラフ： ロイター
日銀の決定は、特にインフレと賃金の数字を受けて広く予想されていた。 日本のインフレ率は1年以上にわたり2％の目標を上回っている。 今月初めの給与交渉では、国内最大手の企業も従業員の賃金を過去３３年間で最高水準に引き上げることで合意した。
「今回の事件は予測するのがあまりにも簡単です。 市場は以前にもこの動向を反映してきた」とシティ（シンガポール）の外国為替取引スペシャリスト、パトリック・フー氏は語った。 したがって、正式発表の時点では、円高の勢いはもうありませんでした。 この通貨は3月19日に1％以上下落した。
取引通貨の金利差
円は現在、G10グループ（主要先進国を含む）の中で最も金利が低い通貨です。 このため、円はキャリートレード（通貨金利差取引）の理想的なターゲットとなります。 これは、低金利の通貨で融資を受け、その後売却してより高金利の通貨を購入する取引です。 このお金は貯蓄したり投資したりできます。
日銀は金利を引き上げましたが、現在の水準は他の主要国と比較すると依然として非常に低いです。 米国の金利は現在5.25～5.5％程度となっている。 この数字は現在、欧州連合では 4% です。
さらに、ほとんどの主要中央銀行は先週、金利を引き下げずに据え置くことを決定した。 したがって、金利差は依然として非常に大きい。
投資家は日銀がすぐには利上げしないと考えており、キャリートレードは依然として魅力的だ。 多くの人は中銀会合前にキャリートレードを減らし、その後取引を再開した。
お金は海外に流れる
日本の金利は長年にわたって記録的な低水準にあり、日本の主要投資家はより高い収益を求めて資産を海外に移すようになっています。 これにより、円が国内に資金を還流することで恩恵を受けることができなくなります。 日本の投資家は現在、数兆ドル相当の外国債券や外国通貨を保有している。
日本最大の金融グループであるゆうちょ銀行とかんぽ生命保険は、日銀の政策変更にもかかわらず、投資ポートフォリオは大きく変わらないと述べた。
介入のリスク
現在の為替レートは、2022年末に達した1ドル当たり151.94円の水準に非常に近い。 日本の当局に円高介入を強いた銘柄です。
市場は常に152円の水準を懸念しているが、当局者らは介入すべき具体的な価格ポイントがないことを認めている。 評価が推測の兆候を示した場合にのみ、彼らは行動を起こします。
「多くの人が152という数字は注目に値すると考えている。 しかし、特に米ドルが2022年末のようなバブル状態ではなくなった場合、現在の状況はより複雑になります。 現在のリスクは日本の財務省が介入することだ」「円の支援はあまり成功していない。 その時点で、円や他の通貨の見通しはさらに不確実になるだろう」とHSBCのアナリストは警告した。
ハ・ド (ロイター通信によると)
