ウォーレン・バフェット氏が投資した日本企業5社の株価はなぜ急騰したのか？
億万長者のバークシャー・ハサウェイ氏が2020年に同社株の購入を発表して以来、株式市場の寵児となっている日本の商社は、株主利益の増加を背景に新たな目標を設定している。
日経QUICKニュースは4月9日朝、億万長者ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイ・グループによる新円債発行について報じた。 このニュースは東京市場が開く５分前に発表され、他の投資家がこのセクターに買いを入れるインセンティブとみなされた。 その結果、日本の商社5社の株価は会期中に同時に1％以上上昇した。
NQNによると、債券発行は数日以内に行われる予定だという。 報告書によると、バークシャー・ハサウェイが調達したい金額は、情報が公開されてからまだ決まっていないようだという。
投資大手が新たな資金をどのように使うかは不明だが、一部の投資家は、商社5社の株式を含む日本の資産へのエクスポージャーを増やす可能性があると推測している。
実際、バークシャーの発表前、株式投資家は日本の商社５社の株主利益率の増加を好感して５社の株式を選好していた。
先週、伊藤忠商事の株価は7,039円（46.40ドル）に達し、1950年の同社の新規株式公開以来最高値となった。同グループが配当総額を増額する計画を発表した4月3日以降、株価は上昇した。 2025年3月期の株主配当性向は50％となり、前期予想の41％を上回る。
伊藤忠商事はまた、連結純利益を前年度予想の8000億円から10％増の8800億円を目指すと述べた。 伊藤忠商事の発表は、株主利益を向上させる業界の取り組みの一環である。 コモディティから小売品まで幅広い投資ポートフォリオを持つ日本の商社は、個人投資家を惹きつけるために配当見通しや自社株買いプログラムを継続的に更新してきた。
三菱商事は２月、３０００億円規模の自社株買いプログラムを完了した後、２０２３年末までに最大５０００億円相当の自社株買いを実施すると発表していた。 三菱商事は累進配当制度を採用しており、配当金は前水準と比べて現状維持か増額のみとなります。 同社の2023年9月配当は前回発表比20円増配の170円となる。
同時に丸紅は11月に年間配当予想を1株当たり78円から83円に増額した。 また、同社はその後２月までに約２００億円分の自社株買いを実施した。 住友商事も昨年の年間配当予想を60円から62.5円に引き上げた。
これら商社の株価上昇の原動力は、経営努力に加え、日本の恵まれた環境やバークシャー・ハサウェイのウォーレン・バフェット氏（93）のコメントの恩恵を受けていることだ。
バフェット氏は2月に株主に宛てた年次書簡の中で、これらの商社の経営陣を称賛した。 同氏は、彼らとの提携に関心を示し、「日本のCEOたちは、バークシャーがその規模に関係なく、これらのパートナーに即座に資金を供給できる膨大な流動性源を常に持っていると知って安心している」と述べた。
書簡によると、バークシャーは現在、日本の商社全体の約９％を保有している。 この数字は2020年8月に発表された5％以上から増加しており、発表された上限である9.9％に近づいている。
5社の予想株価収益率（PER）はバフェット氏以前の約6～8倍から9～15倍に上昇した。 三井住友DSアセットマネジメントのシニア・インベストメント・ディレクター、藤原英博氏は、バリュー投資家にとって、それは「良い価格を得ていることを意味する」と語る。
バフェット氏がこれらの企業を投資対象ではなくビジネスパートナーとして見始めれば状況は変わる可能性がある。
伊藤忠商事の石井啓太社長は報道陣に対し「旧モデルだけでは純利益8000億円を超えることはできない」と述べ、バフェット氏と協力して将来への投資を行うことは「絶対に可能」と述べた。
キム・ズン（日経アジアによる）
