米国の企業や住宅購入者はFRBが今週利下げすると楽観的だが、専門家らはどの程度の利下げが必要なのか依然として疑問を抱いている。
米国では、消費者、住宅購入者、実業家、政治家は、連邦準備理事会（FRB）が主要金利を20年ぶりの高水準から初めて引き下げるのを何か月も待ち続けている。
アリゾナ州の塗装サービス会社マルセル・ペインティングのオーナー、ケリー・マーディス氏は、収入の約25％が住宅改修から来ていると語った。しかし、FRBが2022年3月に利上げを開始すると、顧客は急速に減少した。不動産市場の縮小により、マーディスは従業員 30 人の半数を解雇することになり、過去 14 年間で最も困難な時期を経験しました。
FRBは9月18日の利下げに向けて準備を進めており、マルディス氏は状況が改善することを期待している。なぜなら、この決定により、住宅ローン、車、クレジットカード、ビジネスローンの金利が引き下げられるからです。 「それが変化をもたらすと100パーセント確信している。楽しみにしている」とマーディス氏は語った。
2021年2月11日、ニューヨークのタイムズスクエア近くのビジネス街。画像: ロイター
融資ブローカー、資産運用会社、銀行と提携するフェニックスのソフトウェア コンサルティング会社のオーナー、ブリタニー ハート氏は、多くの潜在顧客が新しいソフトウェアを使用して効率を高めることに興味を持っていると見ています。不動産市況の改善に期待しているからだ。
Hart は、予想される仕事量の増加に対応するために 3 人の新入社員の募集を開始し、約 20 人の現在のチームに追加しました。 「これは不動産市場が正常に戻る最初の兆候だ」と彼女は述べた。
信用監視会社トランスユニオンの調査責任者ミケーレ・ラネリ氏は、米国の消費者にとって、金利の低下により、主にクレジットカードによる高金利の借金を低コストで借り換えることができると述べた。これは彼らの経済的負担を軽減するのに役立ちます。
不動産市場もよりダイナミックになるはずです。フレディマックによると、住宅ローンの３０年固定金利は現在６．２％で、過去１年半で最低水準となっている。 FRB緩和のおかげで住宅ローン金利が6％を下回っているため、より多くの住宅所有者が売却を希望し、不動産取引は増加するとラネリ氏は考えている。ラネリ氏は「これにより、住宅ストックの不足で我々が抱えているボトルネックが緩和され始めている」と述べた。
しかし、今週のFRB会合については多くの不確実性が残っている。 現在の5.3％からどれだけ金利を引き下げるのか。 FRBは今後11月、12月、そして2025年の会合で金融緩和を継続するのでしょうか？金利低下は、成長はしているものの減速の兆しを見せている経済を押し上げることができるだろうか？
FRBのパウエル議長は、労働市場を支援し、景気後退を引き起こすことなくインフレを抑制する「ソフトランディング」を達成するために利下げする用意があると強調した。しかし、それは簡単ではありません。
ネイションワイド・フィナンシャルのチーフエコノミスト、キャシー・ボジャンチッチ氏は、FRBの利下げは実際に借入コストの低下に貢献していると述べた。しかし、誰もが期待する「軟着陸」を実現するほど迅速に行動するかどうかには疑問が残る。
エコノミストの中には、FRBが4分の1ではなく0.5ポイント引き下げると予想する人もいる。しかし、FRBが経済見通しを実際よりも悪いと見ているのではないかと市場が懸念する可能性もある。 ＴＤセキュリティーズの首席金利ストラテジスト、ゲンナディ・ゴールドバーグ氏は、５０ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げはＦＲＢが懸念しすぎていると市場に誤解を与える可能性があると警告した。
また、重要なのは来週水曜日の利下げだけでなく、その後の金融緩和のペースも重要だ。 FRBがインフレが抑制されていると結論づけた場合、金利を3％程度の「中立」水準に戻す必要がある可能性があり、そのためには一連の追加利下げが必要となるだろう。
多くの専門家は、米国経済にはさらなる金利低下が必要だと考えている。 ＫＰＭＧの首席エコノミスト、ダイアン・スウォンク氏は、過去３カ月の雇用は月平均１１万６０００人しか増えておらず、２００８─０９年の危機後の伸び悩みに相当すると指摘した。失業率はほぼ1ポイント上昇し4.2％となった。
スウォンク氏は「雇用が力強く伸びていないため、状況は依然として非常に脆弱だ。労働市場はわれわれが考えていたよりもはるかに弱い」と述べた。しかし、FRBの利下げは、経済が最も必要とされている時期に、経済に大幅な押し上げをもたらす可能性がある。
ピエンアン (AP通信によると)
